貴金屬：金銀震蕩上行預(yù)期短期偏弱震蕩
周一，黃金白銀期貨震蕩上行。滬金主力合約AU2306收盤于元/克，上漲%，滬銀主力合約AG2306收盤于5501元/千克，上漲%。
周一，截止北京時(shí)間15:00，美元指數(shù)小幅回漲。此前的系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)消費(fèi)者支出有所降溫，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的激進(jìn)程度存疑。據(jù)美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，5月核心PCE通脹同比略低于預(yù)期，環(huán)比從%回落至%，同比增速小幅回落至%，但仍高于美聯(lián)儲(chǔ)制定的通脹目標(biāo)。數(shù)據(jù)公布后金價(jià)上漲，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月繼續(xù)加息的預(yù)期概率略有所降低，但目前仍處高位。短期內(nèi)金銀或暫維持偏弱震蕩，等待后續(xù)系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布以及美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC會(huì)議決議。操作上建議，短線偏空思路為主。
【資料圖】
原油：美國(guó)鉆井?dāng)?shù)量持續(xù)下降油價(jià)短期維持震蕩反彈
周一國(guó)內(nèi)原油價(jià)格小幅震蕩反彈。沙特將于7月份單方面額外減少每日100萬(wàn)桶原油產(chǎn)量，加上季節(jié)性需求強(qiáng)勁，有助于在第三季度實(shí)際收緊市場(chǎng)。美國(guó)汽車協(xié)會(huì)估計(jì)，在美國(guó)這個(gè)獨(dú)立日周末，將有4300萬(wàn)駕車者從家中駕車行駛50英里或以上，比2019年增加了4%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增強(qiáng)的跡象和上周美國(guó)石油庫(kù)存大幅下降給石油市場(chǎng)提供一些支撐，美國(guó)石油和天然氣鉆井平臺(tái)數(shù)量連續(xù)九周下降，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲。美國(guó)原油產(chǎn)量可能放緩，通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量545座，為2022年4月以來最少，比前周減少1座；比去年同期減少50座。技術(shù)面，油價(jià)短期維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏強(qiáng)思路操作。
豆類：美豆高漲連粕漲停
周一連粕市場(chǎng)漲停，美豆上周五以來不斷高漲給連粕市場(chǎng)帶來看漲情緒，盤面增倉(cāng)上行，看漲意愿濃重。國(guó)際方面，CBOT大豆繼續(xù)走高，6月30日美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了美豆種植面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告，2023年美國(guó)大豆播種面積預(yù)計(jì)為8350萬(wàn)英畝，比3月份的播種意向面積8750萬(wàn)英畝減少了400萬(wàn)英畝，比上年也減少了400萬(wàn)英畝，遠(yuǎn)低于報(bào)告出臺(tái)前分析師們平均預(yù)期的萬(wàn)英畝。這使得美豆23/24年度供求格局發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，由于種植下調(diào)超5%，使得美豆供給再度陷入緊張局面中。種植面積的大幅下調(diào)讓市場(chǎng)暫時(shí)忽視了中西部降雨前景改善帶來的利空影響。目前美豆供求平衡表則變得異常脆弱，偏緊的局面持續(xù)發(fā)酵，美豆走高持續(xù)中。國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)匯易網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)報(bào)大幅上漲，部分品牌較上周五漲幅230-260元/噸。各地報(bào)價(jià)再度回升至4000元/噸以上的水平。美豆高漲帶來的成本驅(qū)動(dòng)以及大大抵消了國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存的壓力。由于美豆供給偏緊的帶來未來大豆供給矛盾持續(xù)發(fā)酵中，連粕主力合約M2309在早盤小幅波動(dòng)后直接封停至收盤，相比之下，菜粕因未來供給減少走勢(shì)強(qiáng)于豆粕，率先封在8%的漲停板上。美豆自報(bào)告公布后漲幅已經(jīng)超過9%，這對(duì)連粕、鄭菜粕沖擊明顯，連粕、鄭菜粕或跟隨美豆震蕩走高。偏多、波段操作為宜。
玉米:外盤帶動(dòng)大連玉米
周一大連玉米期貨下跌，2309合約跌%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北方玉米集港價(jià)格2730-2850元/噸，較上周五提價(jià)40元，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，較昨日持平，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2970-3000元/噸，較上周五提價(jià)30元/噸，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2630-2680元/噸，飼料企業(yè)收購(gòu)2650元/噸以上，部分企業(yè)小幅降價(jià)，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2600-2700元/噸（部分停收企業(yè)不計(jì)入），飼料企業(yè)收購(gòu)2700-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2620-2780元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2600-2700元/噸?；久鎭砜?，目前國(guó)內(nèi)余糧不多，貿(mào)易商有挺價(jià)心態(tài)，下游深加工及養(yǎng)殖行業(yè)利益不佳，抑制備貨積極性，整體原料庫(kù)存偏低狀態(tài)下，有一定的剛需支撐。不過，小麥價(jià)差壓制、進(jìn)口巴西玉米及飼料稻拍賣的沖擊等現(xiàn)實(shí)或潛在的利空因素，使得玉米上方阻力較大。操作上，短期震蕩對(duì)待。
油脂：美豆油高漲提振菜油領(lǐng)漲內(nèi)盤油脂
周一油脂期貨大幅走高，美豆種植面積下調(diào)引發(fā)美豆油未來供給擔(dān)憂，美豆油高漲提振國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格上揚(yáng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)8520元/噸-8620元/噸，較上一交易日上午盤面上漲350元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格上揚(yáng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)8070元/噸-8170元/噸，較上一交易日上午盤面上漲280元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格走強(qiáng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)9440元/噸-9540元/噸，較上一交易日上午盤面上漲470元/噸。
周一BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三日上漲，基準(zhǔn)合約逼近4000令吉關(guān)口，主要是受到芝加哥豆油暴漲的支持。美豆油電子盤繼續(xù)走高，瀕臨前高。在美豆供給緊張，美豆油產(chǎn)量預(yù)期下滑的提振下，國(guó)際油脂漲勢(shì)仍在。國(guó)內(nèi)方面，內(nèi)盤油脂跟隨國(guó)際油脂大幅走高，但品種差異化凸顯，菜油供給或?qū)⒋蠓鶞p少，則因去庫(kù)存預(yù)期強(qiáng)勁領(lǐng)漲油脂。棕櫚油則因馬棕油即將進(jìn)入增產(chǎn)周期，國(guó)內(nèi)到港預(yù)期增加下漲勢(shì)弱于其他油脂，市場(chǎng)漲勢(shì)仍在進(jìn)行中，短線偏多操作為宜。
生豬:現(xiàn)貨小幅反彈期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱
周一生豬期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，主力LH2309漲約2%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)元/公斤-元/公斤，較昨日持平；山東報(bào)價(jià)元/公斤-元/公斤，較昨日持平。目前國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)供需總體寬松，但行業(yè)已經(jīng)持續(xù)虧損近6個(gè)月，養(yǎng)殖戶對(duì)低價(jià)的抵抗心理加大，此外最新豬糧比價(jià)跌破5：1，短期政策出臺(tái)的概率上升，或?qū)撕霞s形成一定支撐。操作上，震蕩對(duì)待。
棉花：鄭棉再度反彈國(guó)際市場(chǎng)消化利多
周一，鄭棉在外盤利好的帶動(dòng)下延續(xù)反彈，成交縮小，持倉(cāng)減少。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格大幅上調(diào)，3128B指數(shù)較昨日上漲63元/噸，報(bào)17367元/噸。國(guó)際市場(chǎng)種植面積報(bào)告，低于市場(chǎng)預(yù)期，帶來支撐。國(guó)內(nèi)基本面上需求表現(xiàn)疲弱，但前期下跌反應(yīng)部分利空，在外盤走強(qiáng)帶動(dòng)下，棉價(jià)反彈。操作上建議短線交易為主。
白糖：鄭糖延續(xù)反彈短線交易為主
周一，鄭糖早盤震蕩上行，維持反彈勢(shì)頭，成交縮小，持倉(cāng)有所增加?，F(xiàn)貨方面，據(jù)沐甜科技，廣西上調(diào)價(jià)格，上調(diào)幅度20元/噸。國(guó)際市場(chǎng)22美分找尋到支撐，7月合約交割后糖價(jià)企穩(wěn)回升。國(guó)內(nèi)來看，基本面上庫(kù)存偏低，現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)于鄭糖存在一定支撐。外盤回升配合下延續(xù)反彈。隨著價(jià)格回升面臨上方壓制，需要關(guān)注外盤能否穩(wěn)住以及現(xiàn)貨銷售能否有起色。操作上建議短線交易為主。
橡膠：替換市場(chǎng)改善膠價(jià)維持震蕩反彈
周一滬膠小幅震蕩反彈?，F(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上海市場(chǎng)天然橡膠價(jià)格重心跟隨盤面窄幅調(diào)整，但買賣盤氣氛低迷，整體成交寡淡，主流參考價(jià)格如下所示：21年全乳價(jià)格為11850-11900元/噸，越南3L/混合膠價(jià)格為11400-11500元/噸，實(shí)單具體商談。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料迎來進(jìn)一步上量，新膠供應(yīng)存放大預(yù)期，但階段性降雨天氣或?qū)е滦履z釋放節(jié)奏受一定影響，因此需關(guān)注厄爾尼諾氣候?qū)Ξa(chǎn)量釋放的干擾。下游需求端，當(dāng)前輪胎廠家開工整體運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，個(gè)別廠家近期仍有調(diào)控行為，全鋼輪胎廠家生產(chǎn)壓力較大，半鋼輪胎廠家當(dāng)前延續(xù)穩(wěn)定為主。在半年度任務(wù)及季度任務(wù)壓力下，加之高溫天氣對(duì)輪胎消耗提振下，國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)輪胎銷量有所改善。技術(shù)面，回調(diào)空間有限，膠價(jià)維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。
PTA：短期偏強(qiáng)震蕩
周一TA2309收漲%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，下周貨源報(bào)盤參考期貨2309升水60元/噸自提，參考商談5620-5650元/噸自提，7月底貨源商談參考期貨2309升水50元/噸自提，買賣氣氛一般。PTA加工費(fèi)偏低，供給保持彈性，下游聚酯開工高位，原料剛需尚可，原油及PX走勢(shì)偏強(qiáng)支撐成本。短期PTA偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，關(guān)注PX及檢修情況，建議震蕩思路。
聚烯烴：市場(chǎng)窄幅波動(dòng)
周一塑料2309收跌%?，F(xiàn)貨部分漲跌，下游接貨意愿不高，交投心態(tài)謹(jǐn)慎，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，華北報(bào)價(jià)7810-7980元/噸，華東報(bào)價(jià)7930-8300元/噸，華南報(bào)價(jià)8050-8350元/噸。
周一PP2309收漲%?，F(xiàn)貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，下游跟進(jìn)意向謹(jǐn)慎，交投平淡，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)6880-7000元/噸，華東報(bào)價(jià)7040-7200元/噸，華南報(bào)價(jià)7050-7200元/噸。
當(dāng)前檢修裝置較多，供應(yīng)端大致平穩(wěn)，下游需求仍處淡季，訂單跟進(jìn)有限，原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，但三季度預(yù)期好轉(zhuǎn)。短期指引不足，盤面延續(xù)低位震蕩，逢低可試多，L/P價(jià)差高位波動(dòng)。
純堿：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定盤面震蕩運(yùn)行
周一純堿震蕩運(yùn)行?；久嫔?，純堿廠商庫(kù)存較低，現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定。堿廠夏季檢修開始啟動(dòng)，徐州豐成、四川和邦二線已經(jīng)停產(chǎn)，山東海化老線預(yù)計(jì)于月底停產(chǎn)，同時(shí)遠(yuǎn)興能源天然堿產(chǎn)能開始出產(chǎn)品，供給端不確定性增大。展望后市，大規(guī)模產(chǎn)能投放背景下，純堿仍應(yīng)以偏空思路看待。目前氨堿法廠商完全生產(chǎn)成本為1600-1700元/噸，09合約上方壓力明顯，同時(shí)目前07和09合約價(jià)差超過200元/噸，制約盤面進(jìn)一步大幅下跌，短期純堿盤面預(yù)計(jì)將在多空資金的博弈下寬幅震蕩運(yùn)行。操作建議：區(qū)間震蕩思路
尿素：現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺盤面偏弱運(yùn)行
周一尿素偏弱運(yùn)行，主力09合約報(bào)收1867，下跌%?；久嫔?，部分區(qū)域追肥需求持續(xù)跟進(jìn)，工業(yè)需求淡穩(wěn)，廠商暫無明顯庫(kù)存壓力，尿素價(jià)格整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。展望后市，短期尿素市場(chǎng)局部仍存供應(yīng)偏緊現(xiàn)象，現(xiàn)貨價(jià)格仍較為堅(jiān)挺。盤面基差在合理范圍內(nèi)，短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。中期部分廠商存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)端壓力增大，需求端農(nóng)需接近尾聲，尿素市場(chǎng)預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。需關(guān)注下游農(nóng)需新單跟進(jìn)情況、成本端煤炭?jī)r(jià)格以及國(guó)際尿素價(jià)格走勢(shì)。操作建議：偏空思路
鐵礦石：消息影響高位回調(diào)
周五鐵礦石在盤中上漲后，消息面發(fā)改委堅(jiān)決打壓鐵礦石的非理性上漲，盤面應(yīng)聲回落，多頭資金大量出逃。供需端看，黑色終端需求延續(xù)弱勢(shì)，但鐵礦石自身情況供需仍偏緊，供應(yīng)端主流礦山維持高位，鐵水產(chǎn)量再次上行，鐵礦石需求強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前上漲趨勢(shì)主要仍然是宏觀樂觀預(yù)期引導(dǎo)，現(xiàn)在無法證偽，政策面對(duì)鐵礦石打壓決心較強(qiáng)，盤面走勢(shì)糾結(jié)，操作上建議短線偏空操作為主。
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