華潤(rùn)三九（000999）醫(yī)藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)三九”或“公司”）7月4日發(fā)布公告稱，公司于近日與多家機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議、電話會(huì)議。在會(huì)議中，華潤(rùn)三九透露，公司制定了昆藥集團(tuán)（600422）加入后的三期融合計(jì)劃，目前，相關(guān)工作進(jìn)展順利，已順利實(shí)現(xiàn)控制權(quán)交接和平穩(wěn)過(guò)渡，百日融合目標(biāo)基本達(dá)成，今年整體融合基調(diào)是穩(wěn)定。
▲華潤(rùn)三九公告截圖
(資料圖)
以下為投資者交流活動(dòng)主要內(nèi)容
1、華蟾素片擬中選全國(guó)中成藥集中帶量采購(gòu)對(duì)公司的影響?
答：在最近一輪湖北牽頭的集采中，公司產(chǎn)品華蟾素片中選全國(guó)中成藥采購(gòu)聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)。華蟾素片銷售收入占公司總體營(yíng)收比例較小，雖然產(chǎn)品價(jià)格有一定降幅，但集采后配送費(fèi)、銷售費(fèi)用等預(yù)計(jì)會(huì)有一定節(jié)省，因此仍有一定的盈利能力，對(duì)公司影響相對(duì)較小。同時(shí)，華蟾素片原有市場(chǎng)份額占比較小，中選后有機(jī)會(huì)進(jìn)一步拓展醫(yī)院市場(chǎng)，提高銷量。
2、上游藥材漲價(jià)對(duì)于公司成本端的壓力?
答：中藥材價(jià)格今年有一定幅度上漲，公司產(chǎn)品所使用的中藥材品種數(shù)量眾多，各藥材價(jià)格變動(dòng)程度不一，對(duì)總體成本影響幅度相對(duì)較小。長(zhǎng)期來(lái)看，中藥材由于人工成本、稀缺等因素，價(jià)格趨于上漲態(tài)勢(shì)。公司希望通過(guò)加大種植技術(shù)研究、提升智能制造水平、制定適當(dāng)?shù)牟少?gòu)策略等舉措，化解藥材上漲帶來(lái)的影響。同時(shí)三九具有較強(qiáng)的品牌打造能力和一定的品牌溢價(jià)能力，也進(jìn)一步助力化解中藥材長(zhǎng)期漲價(jià)問(wèn)題。
3、公司未來(lái)預(yù)期進(jìn)入中成藥集采的品種有哪些?
答：近年來(lái)，公司處方藥業(yè)務(wù)占比有所下降，2022年，公司CHC業(yè)務(wù)占比超過(guò)60%，處方藥業(yè)務(wù)占比33%。目前處方藥業(yè)務(wù)中未集采的品種體量較小，暫時(shí)未有新進(jìn)入集采的預(yù)期。
4、配方顆粒業(yè)務(wù)的表現(xiàn)?
答：今年配方顆粒業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，下半年隨著國(guó)標(biāo)備案品種數(shù)量逐漸增加以及去年同期基數(shù)較低預(yù)計(jì)會(huì)有更快增長(zhǎng)。今年業(yè)務(wù)整體環(huán)境要優(yōu)于去年，配方顆粒業(yè)務(wù)2022年受省標(biāo)品種各地備案進(jìn)度影響，全年表現(xiàn)低于預(yù)期，2022年底各省備案工作取得一定進(jìn)展，為2023年業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了較好基礎(chǔ)。
5、未來(lái)配方顆粒業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)者間凈利率的差異的原因可能有哪些?
答：此前配方顆粒業(yè)務(wù)沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，因此配方顆粒生產(chǎn)企業(yè)在工藝和標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行上存在一定差異。隨著新國(guó)標(biāo)的執(zhí)行，未來(lái)可能會(huì)在精細(xì)管理和規(guī)范程度方面有差異，從而對(duì)凈利率水平產(chǎn)生一定影響。
6、配方顆粒業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局?集采預(yù)期?
答：長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)標(biāo)品種不斷頒布實(shí)施，全國(guó)性企業(yè)會(huì)有比較好的機(jī)會(huì)，源于全國(guó)性企業(yè)以往業(yè)務(wù)和研究基礎(chǔ)較強(qiáng)，成本控制和全產(chǎn)業(yè)鏈管理能力較好。短期內(nèi)地方企業(yè)生產(chǎn)符合當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，推廣備案相對(duì)便利，有一定優(yōu)勢(shì)。配方顆粒大規(guī)模集采預(yù)計(jì)待國(guó)標(biāo)品種數(shù)量達(dá)到400種左右啟動(dòng)可能性較高，公司也會(huì)做好相應(yīng)準(zhǔn)備。
7、配方顆粒業(yè)務(wù)未來(lái)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)情況?公司的規(guī)劃是什么?
答：隨著配方顆粒生產(chǎn)廠家逐漸增多，在監(jiān)管嚴(yán)格的態(tài)勢(shì)下配方顆粒業(yè)務(wù)將進(jìn)行有序競(jìng)爭(zhēng)；配方顆粒業(yè)務(wù)較復(fù)雜，品種數(shù)量多，對(duì)企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的管理能力要求較高，從前端藥材資源、生產(chǎn)環(huán)節(jié)到銷售服務(wù)，都需要較大的投入和管理能力。地方企業(yè)生產(chǎn)符合當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品進(jìn)行推廣銷售，有一定優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)標(biāo)品種不斷頒布實(shí)施，總體認(rèn)為全國(guó)性企業(yè)會(huì)有比較好產(chǎn)業(yè)鏈管理和成本優(yōu)勢(shì)，主要在于全國(guó)性企業(yè)以往研發(fā)和生產(chǎn)基礎(chǔ)較強(qiáng)，質(zhì)量控制和全產(chǎn)業(yè)鏈管理基礎(chǔ)較好，有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司將持續(xù)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈能力，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。
8、飲片業(yè)務(wù)未來(lái)定位和發(fā)展?
答：考慮到飲片和配方顆粒業(yè)務(wù)在生產(chǎn)和終端推廣上有非常好的協(xié)同性，公司于2020年開始布局飲片業(yè)務(wù)。去年由于國(guó)標(biāo)切換，配方顆粒業(yè)務(wù)部分地區(qū)銷售困難，飲片的推廣力度有所增加。未來(lái)公司將以配方顆粒業(yè)務(wù)為主，飲片業(yè)務(wù)作為補(bǔ)充。飲片業(yè)務(wù)長(zhǎng)期將聚焦重點(diǎn)藥材資源進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局和發(fā)展。
9、昆藥商業(yè)流通業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)剝離時(shí)間表?
答：昆藥集團(tuán)的醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)和華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有一定重疊，因此在此次上市公司收購(gòu)的過(guò)程中承諾了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，計(jì)劃在5年內(nèi)解決。對(duì)于昆藥商業(yè)方面，今年昆藥商業(yè)的營(yíng)收有所下降，主要是對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整。公司希望在這些工作取得一定進(jìn)展后，啟動(dòng)后續(xù)安排。目前，公司正對(duì)昆商進(jìn)行相應(yīng)的管理提升，進(jìn)行一些基礎(chǔ)性的準(zhǔn)備工作，同時(shí)內(nèi)外部意向方的征詢工作也在同步準(zhǔn)備。
10、昆藥未來(lái)整合進(jìn)程預(yù)計(jì)和昆藥自己十四五規(guī)劃?
答：公司制定了昆藥集團(tuán)加入后的三期融合計(jì)劃，目前，相關(guān)工作進(jìn)展順利，已順利實(shí)現(xiàn)控制權(quán)交接和平穩(wěn)過(guò)渡，百日融合目標(biāo)基本達(dá)成，今年整體融合基調(diào)是穩(wěn)定。在與昆藥的多次研討后，雙方共同確立了“打造銀發(fā)經(jīng)濟(jì)健康第一股、成為慢病管理領(lǐng)導(dǎo)者、精品國(guó)藥領(lǐng)先者”的新戰(zhàn)略目標(biāo)。未來(lái)昆藥聚焦在三七為主慢病管理領(lǐng)域以及以”昆中藥1381”為品牌的傳統(tǒng)精品國(guó)藥業(yè)務(wù)。目前，在品牌、產(chǎn)品、渠道、終端等方面的協(xié)同在有序推進(jìn)，且正在逐步導(dǎo)入華潤(rùn)三九的商道體系。在管理體系融合方面，目前也在持續(xù)推進(jìn)過(guò)程中。
11、公司感冒藥品類上半年增長(zhǎng)情況?
答：目前來(lái)看，4-5月份基本延續(xù)了1季度的情況。2023年一季度感冒藥品類受到補(bǔ)庫(kù)存和甲流高發(fā)帶動(dòng)，總體進(jìn)展良好。感冒品類全年表現(xiàn)需要結(jié)合下半年呼吸系統(tǒng)疾病發(fā)病情況等因素綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)上半年銷售進(jìn)度良好，下半年看秋冬季藥品的需求情況。
12、華潤(rùn)三九在渠道方面管控能力很強(qiáng)，具體如何管控OTC渠道，選擇經(jīng)銷商的標(biāo)準(zhǔn)?
答：強(qiáng)大的渠道體系管理和終端覆蓋是公司的核心優(yōu)勢(shì)之一，公司搭建了三九商道體系，涵蓋一、二級(jí)經(jīng)銷商約700家，通過(guò)三九商道體系可以較好的管理銷售行為，通過(guò)商道體系也幫助產(chǎn)品快速實(shí)現(xiàn)覆蓋，效率和成本有一定的優(yōu)勢(shì)。公司會(huì)對(duì)經(jīng)銷商的覆蓋能力、配送能力、資金情況指標(biāo)等進(jìn)行綜合評(píng)估。公司經(jīng)銷商體系相對(duì)固定，選擇的經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)綜合實(shí)力都是比較強(qiáng)的。
13、公司并購(gòu)整合方向?
答：CHC業(yè)務(wù)優(yōu)選有影響力的品牌并關(guān)注消費(fèi)升級(jí)方向的產(chǎn)品，幫助公司盡快實(shí)現(xiàn)全域布局。如并購(gòu)昆藥助力公司補(bǔ)充傳統(tǒng)精品國(guó)藥品牌“昆中藥1381”等。處方藥方面重點(diǎn)關(guān)注：1、中醫(yī)藥領(lǐng)域具備獨(dú)特資源的產(chǎn)品和有潛力的業(yè)務(wù)；2、關(guān)注創(chuàng)新藥機(jī)會(huì)；3、有一定壁壘的仿制藥品。
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