ETF作為一攬子配置股票的工具之一，隨著產(chǎn)品數(shù)量和品種豐富度的提升已經(jīng)被機構(gòu)視為重要的資產(chǎn)配置工具。
今年以來，截至8月末，資金借道股票ETF（統(tǒng)計股票ETF和跨境ETF）已經(jīng)凈買入約4300億元，同期股票ETF管理規(guī)模正式突破1.7萬億關(guān)口。
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頭部基金管理人規(guī)模持續(xù)增長，千億股票ETF基金公司增至5家，包括華夏基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、國泰基金和南方基金。
與此同時，ETF新品種在加速出現(xiàn)。近期，易方達(dá)、廣發(fā)基金、富國基金、國泰基金等多家基金公司上報信創(chuàng)主題ETF引發(fā)市場關(guān)注。
作為今年熱門賽道之一，信創(chuàng)主題ETF成功發(fā)行后，能給投資者新增布局信創(chuàng)主題的便利工具。
“信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)未來幾年比較重要的產(chǎn)業(yè)投資方向之一?！睆V發(fā)基金認(rèn)為，本輪信創(chuàng)無論是深度還是廣度都有所提升。就節(jié)奏而言，黨政信創(chuàng)、運營商信創(chuàng)和金融信創(chuàng)可能會優(yōu)先落地。
權(quán)益ETF“千億俱樂部”
近年來，隨著主動權(quán)益基金賺錢效應(yīng)的放緩，ETF產(chǎn)品因其交易成本低、持倉透明、品類豐富等特點備受市場歡迎，規(guī)模大幅攀升。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，ETF市場未來還有廣闊的發(fā)展空間，股票ETF或?qū)⒊蔀槭袌龅闹髁姟?/p>
資金持續(xù)流入，頭部基金管理人規(guī)模持續(xù)增長。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，華夏基金權(quán)益類ETF管理規(guī)模高達(dá)3252億元，位居首位。易方達(dá)基金以2087億元、華泰柏瑞基金以1316億元位居股票ETF管理規(guī)模第二、三名，國泰基金、南方基金緊隨其后，規(guī)模都超過了1000億元，廣發(fā)基金也有加入千億俱樂部的勢頭。
“一般而言，當(dāng)面臨市場結(jié)構(gòu)性機會或個股存在不確定性時， ETF規(guī)模將呈現(xiàn)增長態(tài)勢，投資者會通過指數(shù)類產(chǎn)品布局相關(guān)主題賽道的機會?！备粐鸨硎?，資金流向ETF主要有幾方面的原因：
一方面，被動型產(chǎn)品具有較好逆市布局的特點，當(dāng)市場處于低位時，ETF往往呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢。以2018年四季度和2022年4月為例，市場下跌使得不少板塊具備較高性價比，被動型產(chǎn)品可以較好地通過熱門細(xì)分行業(yè)的布局來捕捉結(jié)構(gòu)性行情帶來的投資機會，從而較容易受到投資者的關(guān)注。
另一方面，在大力發(fā)展權(quán)益類基金的背景下，部分新發(fā)的寬基和細(xì)分行業(yè)主題相關(guān)指數(shù)及ETF產(chǎn)品發(fā)行火熱。
第三，近幾年，股票數(shù)量的增長使得股票選擇的難度明顯加大，可規(guī)避一定程度的集中投資風(fēng)險又能分享到一些熱門賽道回報的指數(shù)類產(chǎn)品就成為了不少投資者的選擇。此外，被動型產(chǎn)品本身的便捷性，例如ETF產(chǎn)品的交易效率高、費用低廉、分散投資等特點，也使其成為投資者配置的首選工具之一。
國泰基金認(rèn)為，ETF持續(xù)流入的背后是市場對股市持續(xù)向好的信心。近期，監(jiān)管層面已經(jīng)出臺了一系列“活躍資本市場，提振投資者信心”的舉措，包括降低印花稅、規(guī)范減持行為、階段性收緊IPO、調(diào)降融資保證金比例等，此后又提出了加強程序化交易監(jiān)管，有效回應(yīng)了市場的呼吁和關(guān)切，有利于增強投資者信心。
廣發(fā)基金從歷史走勢進(jìn)行分析，認(rèn)為ETF在市場底部（以估值為評估標(biāo)準(zhǔn)）是有一定的“聰明錢”特征，這背后的原因主要是投資者在市場底部會傾向于利用ETF進(jìn)行左側(cè)布局。本輪ETF凈流入的明顯提升發(fā)生在今年4月（938億元），且8月ETF凈流入金額大幅調(diào)升至1824億元，不僅從環(huán)比變化上來說增幅明顯，從絕對體量上也是歷史新高，疊加當(dāng)前寬基估值和過去幾輪的市場底部比較接近，廣發(fā)基金認(rèn)為ETF大幅凈流入主要反映的是投資者對后續(xù)市場表現(xiàn)持有較樂觀的看法。
加速布局信創(chuàng)主題ETF
ETF創(chuàng)新品種正不斷涌現(xiàn)。
近期，易方達(dá)、廣發(fā)基金、富國基金、國泰基金等多家基金公司上報國證信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)主題ETF引發(fā)市場關(guān)注。
信創(chuàng)即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新，簡言之是指硬件和軟件的一系列信息化創(chuàng)新技術(shù)。信創(chuàng)產(chǎn)品主要包括：IT 基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全產(chǎn)品。信創(chuàng)建設(shè)圍繞黨政、金融、教育、電信、醫(yī)療等關(guān)鍵領(lǐng)域，對其軟硬件核心技術(shù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等展開自主研發(fā)從而實現(xiàn)國產(chǎn)替代。信創(chuàng)不僅是各行各業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抓手，同時也成為我國強化網(wǎng)絡(luò)安全與信息安全的重要手段。
據(jù)悉，國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)發(fā)布日期為2015年2月16日，基日為2002年12月31日。指數(shù)選擇A股市場公司業(yè)務(wù)范疇屬于基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全等信息技術(shù)創(chuàng)新主題領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，反映信息技術(shù)創(chuàng)新主題上市公司的證券價格變化情況，目前指數(shù)共有50只成分股。
選樣方法中，指數(shù)剔除了樣本空間中擁有發(fā)明專利數(shù)量排名后10%的證券；同時定期調(diào)整時，處理器、存儲器、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、辦公軟件、應(yīng)用軟件和信息安全等產(chǎn)業(yè)的單一樣本權(quán)重不超過15%，其他產(chǎn)業(yè)的單一樣本權(quán)重不超過3%。上述編制方法，確保了指數(shù)成分股聚焦有真正研發(fā)能力，且屬于信創(chuàng)重點細(xì)分領(lǐng)域的上市公司，使得指數(shù)能夠更好地表征信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的走勢。
從指數(shù)的子行業(yè)分布來看，半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、計算機設(shè)備、IT服務(wù)分別占據(jù)31.54%、27.26%、16.71%和16.42%的權(quán)重，“硬科技”屬性突出。前十大權(quán)重股為金山辦公、兆易創(chuàng)新、恒生電子、中科曙光、中興通訊、?？低?、紫光股份、紫光國微、長電科技、中芯國際，合計權(quán)重37.72%，均為各細(xì)分領(lǐng)域有代表性的龍頭公司。
同時，基日（2002-12-31）至2023年8月23日，國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)漲幅為460.83%，同期滬深300指數(shù)漲幅為233.35%，上證綜指漲幅為125.30%，國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)長期跑贏大盤，超額收益顯著。
作為今年熱門賽道之一，信創(chuàng)主題ETF成功發(fā)行后，能給投資者新增布局信創(chuàng)主題的便利工具。
富國基金表示，基于以下六大因素看好信創(chuàng)。第一，2023年下半年招標(biāo)加速，國央企大單逐步落地，產(chǎn)業(yè)從政策驅(qū)動向業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)變。此外，近期采購需求標(biāo)準(zhǔn)出臺，帶動需求端加速，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入業(yè)績驅(qū)動階段。第二，政策進(jìn)一步引導(dǎo)完善。第三，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)未來1-2年業(yè)績有望實現(xiàn)同比高增速。第四，目前信創(chuàng)板塊籌碼結(jié)構(gòu)較為健康、估值處于合理水平。第五，關(guān)注重點信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)成分股公司資產(chǎn)整合及證券化進(jìn)展催化，包括增資、IPO加速等等，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)格局進(jìn)一步優(yōu)化。第六，信創(chuàng)產(chǎn)品升級迭代，國產(chǎn)運用率有望提升。
易方達(dá)基金認(rèn)為，近年來，在加快實現(xiàn)高水平科技自立自強的發(fā)展背景下，我國信息技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品性能實現(xiàn)大幅提升，應(yīng)用落地步伐不斷加快，未來成長空間廣闊。
國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)覆蓋了基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全等信息技術(shù)創(chuàng)新核心領(lǐng)域，此次相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品的獲批發(fā)行，有助于引導(dǎo)資金支持信創(chuàng)企業(yè)加快關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、實現(xiàn)自主可控，同時可以幫助投資者分享信息技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展紅利。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）
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